ЮГОРИЯ — РЕСО-ГАРАНТИЯ
Размер компании и ее место на рынке
-
17-место (1.05% рынка), сборы 16,0 млрд. (2020)
Югория
Средняя по размерам компания, ориентированная на регионы
-
3-е место (7,04% рынка), сборы 108,3 млрд. (2020)
РЕСО
1 из 3 крупнейших страховщиков России федерального уровня (вместе с СОГАЗом и Альфастрахованием)
-
Вывод
Прежде всего, это компании разного порядка: РЕСО в 6,5 раз крупнее, а следовательно, в 6,5 раз устойчивее: на каждый «выплатной рубль» приходится в 6,5 раз больше активов
Рейтинги агентств
-
Эксперт РА: ruА, прогноз Стабильный
Югория
-
Эксперт РА: ruAA+, прогноз Стабильный
РЕСО
-
Вывод
По мнению крупнейшего российского рейтингового агентства, рейтинг РЕСО на 3 ступени выше, чем у Югории.
Качество выплат
-
Югория отказывает в выплате в 5 раз чаще, чем РЕСО
Югория
-
РЕСО согласовывает 399 случаев из 400
РЕСО
-
Вывод
В то время как Югория отказывает 5 клиентам, РЕСО всего 1му. Не имеет смысла подвергать себя риску попасть в число «дополнительных» отказников.
Структура сборов
-
Югория – «осагозависимая» компания
Югория
В портфеле Югории ОСАГО составляет 53%, что превышает 50%-й порог, который аналитики считают рисковым. В случае роста убыточности ОСАГО (что высоковероятно, с учетом последних тенденций: выплата без износа запчастей и проч.) компания не только останется даже без той мизерной прибыли, которая продемонстрирована в 2020, но и «залезет в минус».
-
Портфель РЕСО сбалансирован
РЕСО
При том, что РЕСО традиционно специализируется на моторном страховании: в 2020 году 1 место по ОСАГО и 2 – по КАСКО (в предыдущие годы аналогично -1-2 места), доля ОСАГО в портфеле компании составляет всего 23% (2020). Таким образом, риски роста убыточности, характерные для этого вида, для РЕСО несущественны.
-
Вывод
Югория прочно сидит на «игле ОСАГО», ее финансовый результат прямо зависит от убыточности этого вида, рост которой высоковероятен в 2021. Доля ОСАГО в портфеле РЕСО в 2 с лишним раза меньше.
Финансовый результат и рентабельность бизнеса
-
Основные финансовые показатели Югории в 2020 – в «красной» зоне
Югория
Показатели Югории 2019 года, и так достаточно слабые, катастрофически ухудшились в 2020 (кроме уставного капитала и собственных средств): прибыль уменьшилась в 5 раз до символических 120 млн. руб. (что вызвало аналогичное падение рентабельности бизнеса), расходы на ведение страховых операций выросли в 1,5 раза до 45%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто превысил пороговые 100% (т.е. страховая деятельность компании стала убыточной).
-
РЕСО в 2020 демонстрирует одни из лучших финансовых показателей в России
РЕСО
Показатели РЕСО не имеет смысла сравнивать с аналогичными у Югории: чистая прибыль примерно равна активам Югории, Кку-нетто=74% и т.д.
-
Вывод
Основные финансовые показатели Югории в 2020 году имеют не просто плохой, а угрожающий вид. Если компания не предпримет срочных мер по ее улучшению, придется говорить о нарушении финансовой устойчивости и соответствующих рисках для клиентов.
